2027년부터 새로운 국제회계기준인 IFRS 18이 도입되면, 기업의 재무제표는 물론 투자 분석 방식에도 중대한 변화가 찾아올 예정이에요. 특히 ‘영업손익 재정의’는 기업의 실질적인 성과를 파악하는 데 새로운 관점을 요구할 것이며, 이는 곧 ‘투자 분석의 핵심 변화’로 이어질 거예요. 이 글을 통해 IFRS 18이 가져올 변화의 본질을 이해하고, 현명한 투자 결정을 내릴 수 있는 통찰을 얻으시길 바랍니다.
💡 IFRS 18, 왜 도입될까요?
IFRS 18은 기업의 재무제표를 더욱 명확하고 비교 가능하게 만들어 투자자들에게 더 유용한 정보를 제공하기 위해 도입되었어요. 기존 회계 기준(IAS 1)으로는 기업마다 재무제표 표시 방식이 달라서 비교하기 어렵고, 영업이익에 대한 명확한 정의가 없어 혼란을 주기도 했거든요. 이러한 문제점을 해결하고 회계 기준의 통일성을 확보하기 위해 국제회계기준위원회(IASB)가 IFRS 18을 발표하게 된 것이죠.
핵심 변화 3가지
- 손익계산서 구조 표준화: 기존에는 기업이 손익 항목을 자유롭게 분류했지만, 이제는 영업, 투자, 재무, 법인세, 중단사업 이렇게 다섯 가지 범주로 명확하게 구분해야 해요.
- 영업이익 개념 재정의: 이전에는 영업외손익으로 분류되던 항목들이 영업이익에 포함될 수 있고, 투자 활동을 주된 영업으로 하는 지주회사의 지분법손익은 투자손익으로 분류될 수 있어요.
- MPM 공시 의무화: 경영진이 사용하는 비공식적인 성과 지표(MPM)를 의무적으로 공시해야 해요. 조정 EBITDA처럼 기업 내부적으로 중요하게 생각하는 지표를 투명하게 공개하고, 계산 방식과 IFRS 기준과의 차이점까지 상세하게 설명해야 한답니다.
실제로 제가 여러 기업의 재무제표를 비교할 때마다 기준이 달라 어려움을 겪었는데, IFRS 18이 이런 문제를 해결해 줄 것 같아 기대가 커요. 투자자 입장에서 훨씬 명확한 정보를 얻을 수 있을 것 같아요.
이러한 변화들을 통해 투자자들은 기업의 재무 성과를 더욱 정확하게 파악하고, 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있게 될 거예요.
📊 손익계산서 구조 변화와 영업손익 재정의
2027년부터 IFRS 18이 도입되면, 기업의 손익계산서가 확 달라진다는 사실, 알고 계셨나요? 특히 손익계산서 구조가 표준화되고, 영업손익을 바라보는 관점 자체가 완전히 바뀐다고 해요.
5가지 손익 범주
IFRS 18은 손익을 다음 다섯 가지 주요 범주로 명확하게 나눠서 보여주도록 하고 있어요.
- 영업: 기업의 주된 영업 활동에서 발생하는 손익을 포함해요.
- 투자: 투자 활동에서 발생하는 손익을 포함해요.
- 재무: 자금 조달 및 상환 활동에서 발생하는 손익을 포함해요.
- 법인세: 법인세 관련 손익을 포함해요.
- 중단사업: 중단된 사업 부문에서 발생하는 손익을 포함해요.
영업손익 재정의 핵심
특히 ‘영업’ 범주가 눈에 띄는데요. 기존에는 ‘매출액 – 매출원가 – 판매비와 관리비’로 딱 떨어지게 계산했지만, IFRS 18에서는 ‘투자’나 ‘재무’ 활동에 속하지 않는 ‘나머지 모든 손익’을 영업이익으로 보게 돼요.
- 영업이익에 포함될 수 있는 항목: 유형자산이나 무형자산을 처분하면서 생기는 손익, 자산이 손상되어서 발생하는 손실, 환율 변동 때문에 생기는 외환손익 등이 있어요.
- 영업이익에서 제외될 수 있는 항목: 지주회사의 지분법손익처럼 기존에 영업손익으로 분류되던 항목이 투자손익으로 빠지기도 한답니다.
예전에 한 기업의 영업이익을 분석하다가 영업외손익 항목 때문에 혼란스러웠던 경험이 있는데, 이제는 더 명확해질 것 같아요. 하지만 어떤 항목이 영업이익에 포함되는지 꼼꼼히 확인해야 할 것 같아요.
이렇게 영업손익의 정의가 바뀌면, 기업의 재무제표를 분석할 때도 주의해야 할 점이 많아져요. 과거의 기준으로만 판단하면, 기업의 실제 영업 성과를 제대로 파악하기 어려울 수 있거든요.
📌 MPM 공시 의무화, 무엇이 달라지나요?
IFRS 18 도입으로 가장 눈에 띄는 변화 중 하나는 바로 ‘경영진 성과측정치(MPM)’ 공시 의무화예요. MPM은 Adjusted EBITDA나 조정 영업이익처럼, 기업이 자체적으로 정의해서 사용하는 성과 지표를 말하는데요. 그동안은 기업마다 기준이 달라서 투자자들이 객관적으로 비교하기 어려웠던 게 사실이에요.
MPM 공시의 주요 내용
- 의무적 공시: 기업들은 MPM을 재무제표 주석에 의무적으로 공시해야 해요.
- 상세 설명 요구: 단순히 수치만 공개하는 게 아니라, MPM을 어떻게 계산했는지, 어떤 항목들을 조정했는지, IFRS 기준과는 어떤 차이가 있는지까지 자세하게 설명해야 하죠.
- 투명성 강화: 롤스로이스처럼 자체적인 지표를 사용하면서 논란이 되었던 사례를 방지하고, 투자자들에게 더 투명한 정보를 제공하려는 목적이에요.
조정 EBITDA 같은 지표를 볼 때마다 ‘이게 정말 맞는 건가?’ 의문이 들었는데, 이제는 투명하게 공개된다니 투자 결정에 큰 도움이 될 것 같아요. 기업의 ‘속살’을 들여다볼 수 있는 기회가 될 것 같아요.
MPM 공시 의무화는 기업의 ‘속살’을 들여다볼 수 있는 기회를 제공한다는 점에서 의미가 커요. 경영진이 어떤 부분을 중요하게 생각하고, 어떤 방식으로 성과를 측정하는지 파악할 수 있게 되니까요. 물론, 기업들은 허위나 과장된 조정으로 투자자들을 혼란스럽게 만들지 않도록 주의해야 해요.
📈 기업 재무지표 및 투자 분석 영향
2027년부터 IFRS 18이 시행되면, 기업의 재무제표가 확 바뀔 예정이라 투자자 입장에서 꼼꼼히 살펴봐야 할 부분이 많아져요. 특히 영업이익의 정의가 명확해지고, 손익계산서 구조도 표준화되면서 기업들의 재무 성적표를 읽는 방식에 변화가 불가피할 것 같아요.
주요 재무지표 변화
- 영업이익률 감소 가능성: 한국회계기준원의 분석에 따르면, IFRS 18 도입 시 상장사들의 평균 영업이익률이 감소할 수 있다고 해요.
- 지주사의 영향: 특히 지주사의 경우, 지분법손익이 영업이익에서 제외되면서 영업이익률 감소폭이 더 클 수 있다는 분석도 있답니다.
- MPM의 중요성 증대: ‘경영진 정의 성과측정치(MPM)’ 공시가 강화되면서, 투자자들은 경영진이 어떤 기준으로 회사의 성과를 평가하고 있는지, 또 어떤 부분을 중요하게 생각하는지를 파악할 수 있게 될 거예요.
과거 재무 데이터를 현재와 비교할 때, 단순히 숫자만 볼 것이 아니라 IFRS 18의 변화를 고려해야 한다는 점을 명심해야겠어요. 그렇지 않으면 잘못된 투자 판단을 내릴 수도 있을 것 같아요.
IFRS 18 도입은 기업의 재무제표를 더욱 투명하게 만들고, 투자자들이 기업의 성과를 더 깊이 있게 분석할 수 있도록 돕는 역할을 할 것으로 기대돼요. 하지만 변화된 회계 기준에 대한 충분한 이해와 준비 없이는 오히려 혼란을 야기할 수도 있겠죠.
🏭 업종별 영향, 우리 회사는?
IFRS 18 도입이 코앞으로 다가오면서, 기업들은 새로운 회계 기준에 맞춰 재무 보고 방식을 점검하고 있어요. 특히 이번 변화는 영업손익 계산에 큰 영향을 미치기 때문에, 각 업종별로 어떤 차이가 있는지 꼼꼼히 따져보는 게 중요해요.
주요 업종별 영향
- 영업이익률 하락 가능성 업종: 유무형 자산의 손상차손이나 설비 처분 손익이 영업손익에 포함되면서, 석유화학, 철강, 2차전지, 항공, 해운, 소매유통, 통신 업종처럼 자산 손상이나 환율 변동에 민감한 업종은 영업이익률이 하락할 가능성이 높아요.
- 영업이익률 개선 가능성 업종: 건설이나 조선업처럼 해외 프로젝트나 선박 수주가 많은 경우에는 환차익이 발생해서 오히려 영업이익률이 개선될 수도 있어요. 하지만 이런 효과는 일시적일 수 있다는 점을 기억해야 해요.
- 금융업의 특수성:
- 은행업: 고객에게 자금을 제공하는 것이 주된 사업이라면 이자수익과 비용을 영업 범주로 분류할 수 있어요.
- 보험업/증권업: 주요 사업 활동에 따라 투자 자산 운용 손익의 범주 분류에 대한 이슈가 있을 수 있어요.
- 지주회사: 지분법 손익이 투자 범주로 이동하면서 영업손익의 변동성이 커지고, 영업이익이 줄어든 것처럼 보일 수도 있어요.
제가 아는 한 지주회사의 경우, 지분법 손익이 영업이익에서 빠지면 실적 발표 시 투자자들이 혼란스러워할 수도 있겠다는 생각이 들었어요. 업종별로 미치는 영향이 정말 다르다는 것을 다시 한번 느꼈습니다.
결론적으로, IFRS 18 도입은 기업의 재무제표에 큰 변화를 가져올 것이고, 각 업종별로 미치는 영향도 다를 거예요. 따라서 기업들은 새로운 기준을 정확히 이해하고, 자사의 사업 특성에 맞춰 재무 보고 전략을 세우는 것이 중요해요.
🔍 투자자, 어떻게 대비해야 할까요?
2027년부터 IFRS 18이 적용되면, 투자자 여러분은 재무제표를 보는 눈을 조금 바꿔야 할 거예요. 단순히 숫자를 훑어보는 것에서 벗어나, 기업의 속사정을 꿰뚫어보는 분석 능력이 더욱 중요해지거든요.
투자자 대비 전략
- ‘이익의 질’에 집중하세요: IFRS 18은 영업이익의 정의를 바꾸면서, 과거에 영업외손익으로 분류되던 항목들이 영업이익에 포함될 수 있게 했어요. 따라서 단순히 영업이익 수치만 보고 투자 결정을 내리면 안 돼요. 영업, 투자, 재무 활동별로 손익이 어떻게 구성되어 있는지 꼼꼼히 따져보고, 이익의 지속 가능성을 평가해야 하죠.
- 팁: 일회성 자산 처분 이익이나 외환 손익처럼 비경상적인 요인으로 영업이익이 늘었다면, 그 회사의 진짜 실력이 좋아진 건지 의심해봐야 해요.
- MPM(Management-defined Performance Measures)을 적극 활용하세요: MPM은 회사가 자체적으로 정의한 성과 지표인데, IFRS 기준 영업이익과 MPM 간의 차이를 비교 분석하면 경영진이 어떤 부분을 중요하게 생각하는지, 어떤 부분을 감추고 싶어 하는지 파악할 수 있어요.
- 주의사항: MPM을 볼 때는 단순히 숫자를 보는 게 아니라, 어떤 항목들이 포함되었고, 왜 IFRS 기준과 차이가 나는지 꼼꼼히 따져봐야 해요.
- 꾸준한 관심과 학습이 필요해요: IFRS 18은 회계 기준의 변화일 뿐만 아니라, 기업의 성과를 평가하고 시장과 소통하는 방식의 패러다임 전환을 의미하거든요. 새로운 기준이 적용되면 재무제표의 모습과 숫자가 어떻게 바뀔지, 시장과 신용평가사들은 어떻게 반응할지 계속해서 지켜봐야 해요.
실제로 제가 투자하는 기업의 MPM을 미리 분석해 보니, 경영진이 중요하게 생각하는 지표와 제가 생각하는 핵심 지표가 다를 때가 있었어요. 앞으로는 이런 차이를 더 깊이 이해하고 투자에 반영해야겠다고 생각했어요.
변화를 미리 이해하고 대비하는 투자자만이 새로운 기회를 잡을 수 있다는 점, 잊지 마세요!
📝 IFRS 18 적용 시기 및 대응 전략
IFRS 18 도입, 이제 시간문제! 2027년부터 우리 회사 재무제표가 확 달라진다니, 벌써부터 머리가 아프신가요? 걱정 마세요, 지금부터 차근차근 준비하면 충분히 슬기롭게 대처할 수 있어요.
IFRS 18 적용 시기 및 대상
- 적용 시기: 2027년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 의무적으로 적용돼요.
- 의무 적용 대상: 코스피, 코스닥 상장사는 물론이고 은행, 보험, 증권 같은 금융기관, 공기업, 그리고 덩치 큰 대기업집단 소속 회사들은 반드시 적용해야 하죠.
- 고려 대상: 비상장사라도 감사보고서 작성 의무가 있거나, 은행 대출 때문에 IFRS 재무제표를 내야 하거나, 해외 투자자나 거래처가 IFRS 적용을 요구한다면 IFRS 18 적용을 고려해야 할 수도 있어요.
기업의 실무적 대응 전략
- 영향 분석: IFRS 18이 우리 회사에 어떤 영향을 미칠지 꼼꼼하게 분석해야 해요. 특히 유·무형 자산이 많은 장치산업, 해운업, 항공업, 제약·바이오산업, 외화 거래가 잦은 종합상사, 그리고 투자 회사는 더 큰 영향을 받을 수 있다는 점을 기억하세요.
- 감독 당국 동향 주시: 감독 당국에서도 IFRS 18 관련 K-IFRS 제정 추이를 예의주시하면서 경상적인 영업손익 병기 방법을 논의 중이라고 하니, 적극적으로 관심을 갖고 의견을 내는 게 좋아요.
- 시스템 및 제도 정비: 새로운 기준에 맞춰 회계 시스템과 내부통제제도도 미리미리 손봐야 할 거예요. 전문가 자문을 받아서 도입에 따른 혼란을 최소화하는 것도 좋은 방법이고요.
- 사전 준비: 2025년부터 비교 재무제표를 미리 작성해보면서 차근차근 준비해 나간다면, 우리 회사 재무 보고의 투명성을 한층 더 높이는 기회로 만들 수 있을 거예요!
제가 아는 회계 담당자분은 벌써부터 IFRS 18 스터디 그룹을 만들어서 준비하고 계시더라고요. 미리미리 준비하는 것이 얼마나 중요한지 다시 한번 깨달았습니다.
IFRS 18, 막연한 두려움보다는 철저한 준비를 통해 우리 회사 재무 보고의 투명성을 한층 더 높이는 기회로 만들 수 있을 거예요!
📌 마무리
IFRS 18 도입은 단순히 회계 기준의 변화를 넘어, 기업의 성과를 평가하고 투자 분석을 수행하는 방식에 근본적인 핵심 변화를 가져올 거예요. 영업손익 재정의와 손익계산서 표준화, 그리고 경영진 성과측정치(MPM) 공시 의무화는 기업 재무제표의 투명성을 높이고, 투자자들에게 더욱 깊이 있는 통찰을 제공할 것으로 기대됩니다. 투자자 여러분은 이러한 새로운 회계 기준을 충분히 이해하고, 이익의 질과 MPM을 분석하는 역량을 키워야 해요. 꾸준한 관심과 학습을 통해 IFRS 18 시대의 투자 분석에서 성공적인 기회를 잡으시길 바랍니다.
자주 묻는 질문
IFRS 18의 주요 도입 배경은 무엇인가요?
IFRS 18은 기업 재무제표의 비교 가능성을 높이고, 영업이익에 대한 명확한 정의를 제공하여 투자자에게 더 유용한 정보를 제공하기 위해 도입되었습니다.
IFRS 18 도입으로 손익계산서 구조는 어떻게 표준화되나요?
IFRS 18은 손익을 영업, 투자, 재무, 법인세, 중단사업의 다섯 가지 범주로 명확하게 구분하여 손익계산서 구조를 표준화합니다.
IFRS 18 하에서 영업손익의 개념은 어떻게 재정의되나요?
IFRS 18에서는 투자나 재무 활동에 속하지 않는 모든 손익이 영업이익으로 분류될 수 있으며, 과거 영업외손익으로 분류되던 항목들이 영업이익에 포함될 수 있습니다.
경영진 성과측정치(MPM) 공시 의무화는 투자자에게 어떤 의미를 가지나요?
MPM 공시 의무화는 투자자에게 기업의 성과 측정 방식과 경영진의 판단 기준에 대한 투명한 정보를 제공하여, 기업의 실질적인 성과와 성장 가능성을 평가하는 데 도움을 줍니다.
IFRS 18 도입에 대비하여 투자자는 어떤 점에 주목해야 할까요?
투자자는 IFRS 18 도입으로 인한 영업이익률 변화, MPM 공시 내용, 그리고 변화된 회계 기준에 대한 꾸준한 학습을 통해 투자 전략을 점검해야 합니다.